寫在前面：隨著2016年新版危廢名錄的出臺，以及“十三五”期間大力發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)，危廢行業(yè)有望迎來更大的發(fā)展機遇。業(yè)界普遍認為，危廢“黃金時代”已然吹響號角，未來5年危廢處理行業(yè)高景氣度有望延續(xù)。

　　據(jù)遠卓分析預計，危廢產(chǎn)生量將按復合年增長率 10.5%由 2017 年的 4,990 萬噸增加至2021 年的 7,440 萬噸。未來三年危廢處理市場空間將達2000億元。

　　如此大好形勢，危廢市場格局、處置現(xiàn)狀、未來發(fā)展會如何呢?

　　危廢產(chǎn)生量大、處理需求激增

　　我國龐大的危險廢物產(chǎn)生量及其造成的迫切處理需求為危險廢物行業(yè)的主要推動力。 2016 年，我國的危險廢物產(chǎn)生量達 4,450 萬噸，并預期會按復合年增長率 10.5%由 2017 年的 4,990 萬噸增加至2021 年的 7,440 萬噸。

　　資料來源：Frost&Sullivan，遠卓分析

　　隨著環(huán)保督察、法規(guī)監(jiān)管的日趨嚴格，除新產(chǎn)生廢物的處理需求外，需求亦可能來自過往產(chǎn)生而尚未處理或處置的危險廢物。

　　由于危廢處理難度較大，危廢處理價格基本維持在一個相對較高的水平。從各地的危廢處理定價來看，填埋處理的價格一般在2000-4000 元/噸，焚燒處理的價格一般在 2000-5000 元/噸，各地價格差異較大，主要是受危廢產(chǎn)量與處理量缺口大小影響。

　　資料來源：環(huán)保部，遠卓分析

　　基于危險廢棄物產(chǎn)生量及平均處理價格， 當前危廢處理市場規(guī)模約在 800-1600 億元左右。未來三年危廢產(chǎn)生量將快速增長，年度市場空間將達到 2000 億元。

　　合法處理率低、分布不均，格局待調整

　　我國的危險廢物處理量低于產(chǎn)生量， 2016 年的處理量達 3,730萬噸。盡管處理量有所提升， 2016 年處理率為 83.7%，顯示處理能力整體供應短缺。危廢經(jīng)營設施數(shù)量與保障能力逐年增加，但總體規(guī)模小、產(chǎn)業(yè)分散。鑒于大量危險廢物遭非法處置，實際的合法處理率可能更低。

　　目前我國危險廢棄物處理率相對偏低， 原因主要有三點：

　　危險廢棄物來源及屬性復雜，處理成本高;

　　危廢處置技術門檻相對較高;

　　政策規(guī)范仍需完善，民眾環(huán)保意識提高有助公眾監(jiān)管。

　　2016年全國各地區(qū)危險廢物資質企業(yè)數(shù)量分布情況

　　全國危險廢物經(jīng)營許可證數(shù)量集中于長三角和珠三角區(qū)域，欠發(fā)達地區(qū)許可證數(shù)量少。根據(jù)各省環(huán)保廳的危險廢物經(jīng)營許可證統(tǒng)計，到2016年底全國共有1161家企業(yè)取得《危險廢物經(jīng)營許可證》，其中江蘇、浙江和廣東三省資質企業(yè)數(shù)量分別為216、159和128，共計503家，占全國總數(shù)的30%以上，危險廢物產(chǎn)生量與處理能力分布不均，位于華東地區(qū)及西北地區(qū)的工業(yè)化地區(qū)占危險廢物產(chǎn)生量的一大部份。經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)如華東及華南占危險廢物處理能力的一大部份。

　　盈利：資源化利用+集中處置

　　危廢的處理方式主要包括資源化利用和無害化集中處置。因為有相對較成熟的盈利來源，我國危廢資源化利用市場發(fā)展較早，但近年來行業(yè)增速相對慢于集中化處置增速。

　　資料來源：Frost&Sullivan，遠卓分析

　　資源化利用

　　部分危險廢棄物具有較高的再利用價值， 這些危險廢物在經(jīng)過熔煉或提純等工藝，可將提取其中的有價資源。 例如，含貴金屬的電鍍污泥經(jīng)過脫水、濃縮、熔煉、提純等工序后，提煉其中的金屬;廢棄的印刷電路板經(jīng)過高溫冶煉、電解、精煉等工序，可得到金、銀、鈀、鉑等貴金屬;廢礦物油和廢有機溶劑經(jīng)過蒸餾和萃取等手段處理后再利用;不同的廢催化劑可經(jīng)過不同的工藝復活;廢鉛酸電池可回收再利用其中的鉛等等。

　　資源化利用由處置企業(yè)向上游產(chǎn)廢企業(yè)付費購買，再把提煉出的資源化產(chǎn)品出售。其中，資源化利用的產(chǎn)品價格受到金屬價格波動的影響。

　　集中化處置

　　危廢集中化處置市場： 主要通過焚燒、填埋和物化等方式進行危險廢棄物集中化處置市場，賺取危廢處理費。 填埋量相對較少，約占總處理量的 1/4，焚燒量占總處理量的 1/2 左右。

　　目前危廢集中化處置市場的盈利性差異較大，產(chǎn)能利用率高的企業(yè)相對盈利性較好，毛利率水平能達到 40%左右，但也有相對一部分企業(yè)難以實現(xiàn)盈利。

　　資料來源：Frost&Sullivan，遠卓分析

　　截止 2016 年， 行業(yè)內排名前十大公司僅占總設計處置能力的7.9%，危廢藍海楊帆正當時。

　　在危廢處置行業(yè)中，東江環(huán)保、光大國際、威立雅中國、新宇國際等企業(yè)樹立了自己行業(yè)龍頭的地位，這些企業(yè)進入危廢處置行業(yè)較早，經(jīng)過多年的發(fā)展已經(jīng)具備一定的規(guī)模和產(chǎn)能優(yōu)勢，而且位于危廢產(chǎn)生量較大的省份，地理位置優(yōu)越、靠近市場，擁有穩(wěn)定并且優(yōu)質的客戶資源。

　　發(fā)展前景冷思考：機遇與挑戰(zhàn)并存

　　高盈利引得資本、跨界者紛紛進入，跑馬圈地搶占市場，局部整合并購動作頻發(fā)。然而當下我們更需要冷靜思考，看得見機遇，也要為諸多難題備戰(zhàn)。

　　行業(yè)進入壁壘較高

　　由于危險廢物本身的高危性和復雜性，危險廢物處理處置行業(yè)在資質、技術、資金和管理等方面存在較高的進入壁壘。

　　資質壁壘。 根據(jù)國家的相關規(guī)定，從事危廢收集、貯存、處置經(jīng)營活動的單位，須具有危廢經(jīng)營許可資質。具體來看，又分為危廢收集、貯存、處置綜合經(jīng)營許可資質和危廢收集經(jīng)營許可資質。

　　一般情況下新的危廢項目從開始申請到落地投產(chǎn)最快需要耗時 2-3年，一般則要 3-5 年，改擴建的項目也要 1 年以上的時間。除經(jīng)營方式外，危廢經(jīng)營許可資質還對危廢處理種類和規(guī)模進行規(guī)范。

　　資金壁壘。危廢處理項目通常投資規(guī)模較大，與土地價格、危廢處置規(guī)模有關，填埋處置和焚燒處置的萬噸投資大概在 6000-8000 萬元。加上建設周期長，成本回收需要一定的時間

　　技術壁壘。危廢一般具有腐蝕性、毒性等危險特性，如風險控制經(jīng)驗不足，會給環(huán)境造成嚴重的二次污染，對技術管理的要求較高。

　　管理壁壘。目前我國危廢處理行業(yè)還處在快速發(fā)展階段，經(jīng)驗相對匱乏、人才短缺現(xiàn)象凸顯。專業(yè)的技術能力和豐富的項目經(jīng)驗儲備也形成了危廢處置行業(yè)的管理壁壘，影響企業(yè)的盈利能力和競爭實力。

　　發(fā)展?jié)摿Υ?、機遇好

　　綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)整體處于快速發(fā)展階段， 作為固廢范疇的一個重要分支，危廢處置市場前景普遍被看好。伴隨環(huán)境污染的惡化和公眾意識的覺醒， 社會和政府對危險廢棄物的有效治理訴求刻不容緩。

　　危廢行業(yè)環(huán)保企業(yè)已然形成資源利用、水泥窯協(xié)同處置與焚燒、填埋傳統(tǒng)技術優(yōu)勢互補、錯位發(fā)展的格局。

　　危廢處理企業(yè)應抓住當前市場機遇， 重點在資源整合、 技術和模式創(chuàng)新上著力，借力多種資本工具， 積極參與 PPP 模式， 并充分利用互聯(lián)網(wǎng)手段， 進一步提高危廢處理的效率和透明度， 力爭實現(xiàn)社會責任和經(jīng)濟收益雙重目標。