本周(3.20-3.24)國(guó)內(nèi)鋼價(jià)進(jìn)入下跌通道，各品種價(jià)格均出現(xiàn)不同幅度下跌行情，尤其冷軋跌幅居首，個(gè)別城市達(dá)到300元以上，熱軋、中厚 板以及螺線價(jià)格緊隨其后。截至2017年3月24日，蘭格鋼鐵綜合價(jià)格指數(shù)達(dá)到143.7點(diǎn)，比上周同期跌2.35點(diǎn)；長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)達(dá)到 156.9點(diǎn)，比上周同期跌1.87點(diǎn)；板材價(jià)格指數(shù)達(dá)到132.6點(diǎn)，比上周同期跌3.18點(diǎn)。

    究其原因，一是在美聯(lián)儲(chǔ)如期加息后，央行為防止資金外流收緊了“錢(qián)袋子”，而銀行面臨季末考核也從自身角度做出了收緊流動(dòng)性的動(dòng)作。本周，央行結(jié) 束了連續(xù)三周凈回籠的狀態(tài)，前三個(gè)交易日連續(xù)三日凈投放，在資金面稍有好轉(zhuǎn)后，央行3月23日在公開(kāi)市場(chǎng)零投放，并在3月24日開(kāi)始凈回籠資金。央行公開(kāi) 市場(chǎng)本周累計(jì)凈投放800億元，上周凈回籠1200億元。從以上數(shù)據(jù)來(lái)看，雖然在市場(chǎng)一致呼吁資金過(guò)緊的情況下，央行一度放水增加流動(dòng)性，但總是偏緊的局 面依然未能得到改觀。期現(xiàn)貨以及上下游產(chǎn)業(yè)鏈在資本運(yùn)作方面明顯感覺(jué)吃力。更重要的是由此產(chǎn)生的市場(chǎng)情緒的疊加效應(yīng)，成為壓倒市場(chǎng)的最后一根至關(guān)重要的稻 草，市場(chǎng)緊張情緒一度蔓延。而前期多頭開(kāi)始獲利兌現(xiàn)，止贏離場(chǎng)，留下一片狼籍等待下一個(gè)合適的入場(chǎng)點(diǎn)位。從現(xiàn)貨市場(chǎng)方面來(lái)看，成交依舊不盡人意，主要體現(xiàn) 在下游需求釋放節(jié)奏不及預(yù)期，在買(mǎi)漲不買(mǎi)跌的情況下，觀望情緒占據(jù)主導(dǎo)。即便個(gè)別品種在低價(jià)套現(xiàn)后有成交放量，但未能成勢(shì)，整體市場(chǎng)依舊較為冷清。

    建筑鋼材

    具體現(xiàn)貨價(jià)格方面，監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至3月24日，國(guó)內(nèi)10大重點(diǎn)城市Φ25mm三級(jí)螺紋鋼均價(jià)為3817元，比上周同期跌97 元，比上月同期漲34元。本周鄭州、西安、沈陽(yáng)、上海、廣州跌30-70元，北京、天津、杭州、武漢、成都跌110-160元。截至3月24日，國(guó)內(nèi)10 大重點(diǎn)城市Φ6.5mm、HPB300高線均價(jià)為3992元，比上周同期跌58元，比上月同期漲74元；本周西安、鄭州、沈陽(yáng)、上海、廣州、成都跌 40-80元，武漢、杭州跌130元，北京、天津漲30元。

    監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至3月24日，全國(guó)29個(gè)重點(diǎn)城市建筑鋼材社會(huì)庫(kù)存量達(dá)到了801.57萬(wàn)噸，比上周同期降20.88萬(wàn)噸，幅 度2.54%，比上月同期降15.87%，而比去年同期增21.67%。從各城市來(lái)看，北方主導(dǎo)城市北京庫(kù)存50.17萬(wàn)噸，比上周同期降3.36萬(wàn)噸， 幅度6.27%；天津庫(kù)存22.36萬(wàn)噸，降1.05萬(wàn)噸，幅度4.49%。南方主導(dǎo)城市上海庫(kù)存27.6萬(wàn)噸，比上周同期降3.12萬(wàn)噸，幅度 10.16%；杭州庫(kù)存62.6萬(wàn)噸，降0.46萬(wàn)噸，幅度0.73%；廣州庫(kù)存91.68萬(wàn)噸，降6.37萬(wàn)噸，幅度6.5%；西部重鎮(zhèn)成都庫(kù)存為 51.5萬(wàn)噸，降1.6萬(wàn)噸，幅度3.02%；西安庫(kù)存53.5萬(wàn)噸，比上周降10.35萬(wàn)噸，幅度16.21%。

    板材

    熱軋卷板價(jià)格方面，監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至3月24日，國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市5.5mm熱軋卷板平均價(jià)格為3605元，比上周同期跌 149元，比上月同期跌228元。其中西安跌20元，北京、成都、廣州、杭州、沈陽(yáng)、武漢、鄭州、天津跌110-180元，上海跌200元。庫(kù)存方面，截 至3月24日，國(guó)內(nèi)29個(gè)重點(diǎn)城市熱軋板卷總庫(kù)存量達(dá)到240.53噸，比上周同期增7.94萬(wàn)噸，幅度為3.41%，比上月同期增4.87%，比去年同 期高5.09%。南方主導(dǎo)城市上海庫(kù)存41萬(wàn)噸，比上周同期增0.25萬(wàn)噸，幅度為0.61%；廣州庫(kù)存53.4萬(wàn)噸，增0.4萬(wàn)噸，幅度為0.75%。 北方主導(dǎo)城市天津市場(chǎng)庫(kù)存33萬(wàn)噸，增2萬(wàn)噸，幅度6.45%。

    冷軋卷板價(jià)格方面，截至3月24日，國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市1.0mm冷軋卷平均價(jià)格為4392元，比上周同期價(jià)格跌222元，比上月同期跌405 元。本周沈陽(yáng)、西安跌50元，鄭州、武漢跌110元，上海、杭州、成都跌210-290元，天津、廣州跌320-350元，北京跌420元。庫(kù)存方面，截 至3月24日，國(guó)內(nèi)24個(gè)重點(diǎn)城市冷軋板卷庫(kù)存量106.86萬(wàn)噸，比上周同期降0.1萬(wàn)噸，幅度0.1%，比上月同期降3.29%，比去年同期低 7.78%。

    中厚板價(jià)格方面，截至3月24日，國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市20mm中板價(jià)格為3687元，比上周同期跌64元，比上月同期跌7元。本周廣州漲10元， 其它均下跌。北京、沈陽(yáng)、天津、武漢、西安、成都、鄭州跌30-80元，上海、邯鄲跌110-120元。庫(kù)存方面，截至3月24日，國(guó)內(nèi)29個(gè)重點(diǎn)城市中 厚板庫(kù)存量達(dá)到111.94萬(wàn)噸，比上周同期增3.81萬(wàn)噸，幅度3.52%，比上月同比降2.87%，比去年同期高30.31%。

    預(yù)測(cè)

    對(duì)于下周行情如何把握，還是要基于近期宏觀市場(chǎng)以及期現(xiàn)貨基本面來(lái)具體考量。短期內(nèi)，央行態(tài)度仍是左右市場(chǎng)資金面情緒的主要線索之一，雖然從近期 央行在公開(kāi)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看有所反復(fù)，在摸底市場(chǎng)資金面過(guò)緊的情況下就適合放松一下，但總體偏緊的格局短期內(nèi)應(yīng)該不會(huì)打破。同時(shí)，受銀行季末考核因素影響，其 內(nèi)部拆借也會(huì)相應(yīng)壓縮，這種資金面緊平衡的格局很可能持續(xù)到3月底，甚至更長(zhǎng)一段時(shí)間。據(jù)最新消息，中國(guó)人民銀行3月24日發(fā)布公告稱(chēng)，隨著月末財(cái)政支出 力度加大，目前銀行體系流動(dòng)性處于較高水平，3月24日不開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作。且央行未來(lái)一個(gè)月，累計(jì)將有4800億元人民幣逆回購(gòu)到期，其中本周將有 2100億元逆回購(gòu)到期，其中周五有300億到期。

    另外，兩會(huì)結(jié)束后高爐開(kāi)工率迅速恢復(fù)，進(jìn)入本周鋼企高爐整體開(kāi)工旺盛。從蘭格調(diào)查的數(shù)據(jù)來(lái)看，蘭格鋼鐵全國(guó)百家中小鋼鐵企業(yè)高爐開(kāi)工率(第69 期)：2017年3月23日，蘭格鋼鐵云商平臺(tái)調(diào)查的全國(guó)百家中小型鋼鐵企業(yè)中，有38家企業(yè)進(jìn)行了高爐檢修(含停產(chǎn)及燜爐設(shè)備，下同)，合計(jì)有60座高 爐進(jìn)行檢修，比上周增3座(本周有7座高爐新增檢修，4座高爐恢復(fù)生產(chǎn))，檢修高爐容積為42816立方米，比上周減少1910立方米，按容積計(jì)算百家中 小鋼鐵企業(yè)高爐開(kāi)工率為88.06%，比上周降0.53個(gè)百分點(diǎn)。雖然兩會(huì)結(jié)束后各地空氣質(zhì)量再次變差，部分地區(qū)再度祭出環(huán)保限產(chǎn)令，所統(tǒng)計(jì)區(qū)域如河南地 區(qū)高爐檢修潮來(lái)襲，高爐開(kāi)工率普遍不足三成。但除此之外，受當(dāng)前高利潤(rùn)驅(qū)使，鋼廠生產(chǎn)積極性持續(xù)高漲，短期難再有大的變化。尤其前期

    當(dāng)高供給與下游終端需求不匹配的情況下，問(wèn)題就來(lái)了。從近期的需求釋放來(lái)看與預(yù)期相差甚遠(yuǎn)，市場(chǎng)進(jìn)入停滯階段，這從市場(chǎng)庫(kù)存消化速度可見(jiàn)一斑，螺 線庫(kù)存較上周明顯放緩，熱卷和中厚板庫(kù)存出現(xiàn)上量增長(zhǎng)，冷軋由于前期明顯透支，無(wú)論產(chǎn)量、庫(kù)存還是成交都處于低位區(qū)間。由于利潤(rùn)降低，前期傾向于冷軋生產(chǎn) 的鐵水開(kāi)始向螺線傾斜，也給螺線市場(chǎng)帶來(lái)了不小壓力。尤其在國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控后，“認(rèn)房”、“認(rèn)貸”又“認(rèn)婚”的“三認(rèn)”政策增加了市場(chǎng)的悲觀氣氛，后期 新開(kāi)工面積會(huì)不會(huì)受到影響將與建筑鋼材市場(chǎng)息息相關(guān)。而作為主要拉動(dòng)力的基建項(xiàng)目能否落實(shí)將成為關(guān)鍵。

    短期來(lái)看，無(wú)論從期貨層面還是現(xiàn)貨層面，看不到支撐的因素，一些猶豫要不要抄底的商家要謹(jǐn)慎。但也應(yīng)該看到，在鋼坯價(jià)格跌破3200元整數(shù)關(guān)口的 時(shí)候，入場(chǎng)采購(gòu)需求有所抬頭，一些商家甚至出現(xiàn)封盤(pán)操作。成品材方面在前期暴跌過(guò)后，跌幅也開(kāi)始收窄，螺線等成品材在期貨超跌反彈的配合下，低價(jià)銷(xiāo)售一度 轉(zhuǎn)好，個(gè)別地區(qū)試探性上調(diào)報(bào)價(jià)。雖然最后在期貨再次掉頭向下的壓制下，最終無(wú)功而返，但總體仍表現(xiàn)為有抵抗式的下跌。因此，鋼價(jià)斷崖式下跌的可能性很小。 但在缺乏支撐的情況下，短期即便再有反彈也難以持久，多半再度回落。（來(lái)源：蘭格鋼鐵）