前一段時(shí)間，有一個(gè)問題一直在困擾著我：國(guó)家取締地條鋼和去產(chǎn)能，去的是“過剩產(chǎn)能”。取締的是“不符合國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，質(zhì)量存在嚴(yán)重隱患”的不合格鋼材，那么矛盾就來(lái)了，國(guó)內(nèi)鋼材一直是供給大于需求的狀態(tài)，哪里來(lái)的“供應(yīng)缺口”?供應(yīng)存在多少缺口?所以我們今天就不得不說(shuō)說(shuō)庫(kù)存那點(diǎn)事~

     一、為什么大家都關(guān)注鋼材庫(kù)存呢?

     近期，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)異?；鸨?，期現(xiàn)貨價(jià)格不斷上漲，鋼廠出廠價(jià)隨之不斷上調(diào)，鋼價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)脫離生產(chǎn)成本，盡管從供需面上來(lái)看有不少支撐鋼價(jià)上漲的因素，但負(fù)面因素尤其是潛在的風(fēng)險(xiǎn)也不少。鋼材市場(chǎng)持續(xù)上揚(yáng)是建立在對(duì)未來(lái)的良好預(yù)期上，還是基于實(shí)際需求并不確定。在當(dāng)前這一敏感期，市場(chǎng)的些許變化都會(huì)對(duì)市場(chǎng)走向造成影響，而庫(kù)存就成為大家普遍關(guān)注的指標(biāo)。

     二、支撐這輪鋼材價(jià)格上漲的因素有哪些?

     1、資本市場(chǎng)的影響

     螺紋鋼期貨從8月1日3698，最高沖到4101，400多個(gè)點(diǎn)的漲幅，帶領(lǐng)現(xiàn)貨市場(chǎng)跟隨大幅上漲，雖然今日螺紋主力切換至1801合約后，未能突破4000關(guān)口，收于3884，下跌0.59%，但是對(duì)于目前來(lái)說(shuō)，鋼價(jià)已經(jīng)達(dá)到了近5年的高位。

     2、政策性影響

     近期政策利好因素增多，主要是環(huán)保督察、鋼廠排污許可證核發(fā)、螺紋生產(chǎn)許可證核查，河北初步定為今冬采暖季高爐限產(chǎn)50%，焦化30%等。政策市明顯，加以市場(chǎng)的炒作配合，多方利好產(chǎn)生的共振效應(yīng)相當(dāng)?shù)捏@人。

     3、需求方面

     政府對(duì)房地產(chǎn)采取了一系列嚴(yán)厲的政策，地產(chǎn)對(duì)鋼材的需求應(yīng)該呈減弱態(tài)勢(shì)，這一塊占鋼材需求的很大一部分，盡管基建會(huì)對(duì)地產(chǎn)形成補(bǔ)充，但年初大多人預(yù)計(jì)這一塊需求總量應(yīng)該是下降的。而從6月份的宏觀數(shù)據(jù)來(lái)看，房地產(chǎn)和基建投資都比預(yù)期的要好。

     如果說(shuō)需求不好，但市場(chǎng)近期呈現(xiàn)為：市場(chǎng)缺貨，淡季不淡，庫(kù)存在短期內(nèi)大幅下降，鋼材出口減少。而反過來(lái)看，如果說(shuō)需求很好，但與建材消費(fèi)密切相關(guān)的水泥并沒有這么大變化。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1-6月份水泥產(chǎn)量同比僅增長(zhǎng)0.6%。

     4、供給方面

     市場(chǎng)人士均認(rèn)為中頻爐和地條鋼的打擊造成供給不足是導(dǎo)致鋼價(jià)上漲的關(guān)鍵因素，但從統(tǒng)計(jì)上看不出。1-6月份，鋼產(chǎn)量和鐵產(chǎn)量同比增加4%。如果說(shuō)這主要是由于大部分中頻爐企業(yè)的鋼產(chǎn)量沒有進(jìn)入統(tǒng)計(jì)，那么廢鋼的減少量應(yīng)該進(jìn)入到轉(zhuǎn)爐煉鋼或出口，對(duì)鐵礦石形成替代，但鐵礦石的需求量和進(jìn)口量并沒有減少，相反卻出現(xiàn)增長(zhǎng)。

     鋼材市場(chǎng)在6月份之前幾乎被悲觀氣氛籠罩，而隨后兩個(gè)月鋼市突飛猛進(jìn)，其推動(dòng)因素自然不僅是供需，因?yàn)楣┬璨粫?huì)在這么短的時(shí)間發(fā)生如此大的變化，同時(shí)由于大部分宏觀數(shù)據(jù)均存在時(shí)滯，因此，庫(kù)存就成為行業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)鋼材供需變化的重要因素。

     三、庫(kù)存與鋼材價(jià)格走勢(shì)的對(duì)比分析
 

     從圖中，我們可以看到：截止上周五，全國(guó)總庫(kù)存數(shù)量達(dá)到949.95萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.59%;其中熱軋環(huán)比下降1.02%，螺紋鋼庫(kù)存環(huán)比下降0.49%，中板庫(kù)存環(huán)比上升2.25%，冷軋庫(kù)存環(huán)比上升0.57%。

     可見，鋼材庫(kù)存在近期出現(xiàn)了回升，顯示鋼材出貨的節(jié)奏在放緩，終端采購(gòu)的意愿有所下降。盡管目前的鋼材庫(kù)存水平同歷史水平相比并不算高，但風(fēng)險(xiǎn)正在積聚。綜合上述因素，預(yù)計(jì)鋼價(jià)在一兩周內(nèi)會(huì)出現(xiàn)小幅回調(diào)。