簡要：2018年8月份，國內(nèi)鋼鐵市場震蕩上 行；鋼材社會庫存再次回升但壓力不大，焦炭價(jià)格大幅上漲使得成本對后期鋼價(jià)的支撐力度有所增強(qiáng)；9月份環(huán)保限產(chǎn)延續(xù)高壓，鋼鐵產(chǎn)量釋放仍受抑制，旺季來臨 需求將不斷釋放，鋼鐵市場的供需矛盾有望改善，但前期淡季市場持續(xù)上漲累積一定高位風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)9月份國內(nèi)鋼鐵市場呈現(xiàn)高位震蕩行情，中上旬調(diào)整到位后，或 現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢。

2018年8月份，在藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)、環(huán)保限產(chǎn)的持續(xù)開展下，國內(nèi)鋼鐵市場呈現(xiàn)淡季不淡、震蕩上行的趨勢。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，蘭格鋼鐵 全國鋼材綜合價(jià)格指數(shù)為169.5，較上月末上升3.2%，年同比上升6.9%。其中，建材價(jià)格指數(shù)為184.9，較上月末上升3.8%，年同比上升 7.7%；板材價(jià)格指數(shù)為155.1，較上月末上升2.0%，年同比上升6.7%；型材價(jià)格指數(shù)為175.5，較上月末上升4.6%，年同比上升 5.3%；管材價(jià)格指數(shù)為175.4，較上月末上升4.4%，年同比上升5.1%(詳見圖1)。

從蘭格鋼鐵區(qū)域價(jià)格指數(shù)來看，8月份，六大區(qū)域鋼材價(jià)格均有上漲，其中華北地區(qū)漲幅最大，為3.8%；西南地區(qū)漲幅最小，為2.3%；其他區(qū)域漲幅在3.2-3.7%之間。

圖1  蘭格鋼鐵價(jià)格指數(shù)(LGMI)走勢圖

蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測的8大鋼材品種10大城市均價(jià)顯示，截至8月31日，各品種價(jià)格均有所上漲，其中焊管漲幅最大，為5.3%；熱軋卷板漲幅最小，為0.9%；其他品種漲幅在2.2-4.8%之間(詳見表1)。

表1   10大城市8大鋼材品種價(jià)格漲跌情況表

單位：元/噸，%

二、九月份國內(nèi)鋼鐵市場高位震蕩

2018年，鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能工作積極有序推進(jìn)。1-7月，全國壓減粗鋼產(chǎn)能2470萬噸，完成全年去產(chǎn)能任務(wù)3000萬噸的80%以上，鋼鐵行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)利潤率增長97.8%。去產(chǎn)能推動(dòng)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能利用率明顯提升，供求關(guān)系顯著改善，企業(yè)效率持續(xù)向好。

1、7月份粗鋼日產(chǎn)有所回落  后期或繼續(xù)回落

國 家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，7月份，我國粗鋼產(chǎn)量8124萬噸，同比增長7.2%；我國鋼材產(chǎn)量9569萬噸，同比增長8.0%(詳見圖2)。1-7月，我國粗鋼 累計(jì)產(chǎn)量53285萬噸，同比增長6.3%；我國鋼材產(chǎn)量62587萬噸，同比增長6.6%。就日產(chǎn)水平來看，7月份我國粗鋼日產(chǎn)水平為 262.1萬噸，較6月份減少5.2萬噸，降幅1.9%。

圖2  我國粗鋼和鋼材月度產(chǎn)量數(shù)據(jù)

8 月份，在各地藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)、環(huán)保限產(chǎn)的制約下，鋼鐵企業(yè)高爐開工率繼續(xù)回落。蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的8月份全國百家中小企業(yè)高爐開工率均值為81.4%，較7月份 下降了4.7個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，8月上中旬，會員鋼鐵企業(yè)累計(jì)粗鋼日產(chǎn)為192.91萬噸，較上月下降1.57%；全國預(yù)估粗鋼 日產(chǎn)為255.12萬噸，較上月實(shí)際日產(chǎn)下降2.65%；8月份河北唐山、武安，江蘇常州等重點(diǎn)產(chǎn)鋼區(qū)域環(huán)保限產(chǎn)持續(xù)強(qiáng)化，對產(chǎn)量釋放形成一定制約，預(yù)計(jì) 8月份粗鋼日產(chǎn)水平將繼續(xù)回落。唐山地區(qū)鋼企將于 9 月份繼續(xù)停限產(chǎn)，且停產(chǎn)幅度不低于 8 月份；臨汾地區(qū)第一批環(huán)保要求的鋼廠已開始陸續(xù)停產(chǎn)，供給層面的政策管控仍將發(fā)揮成效。

2、7月份中國鋼材出口量環(huán)比同比均下降   后期或繼續(xù)回落

海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，7月份我國出口鋼材588.6萬噸，較上月減少105.8萬噸，環(huán)比下降15.2%，同比下降15.4%。(詳見圖3)；7月份我國進(jìn)口 鋼材102.7萬噸，較上月減少1.3萬噸，環(huán)比下降1.3%，同比上升4.8%。1-7月，我國累計(jì)出口鋼材4130.7萬噸，同比下降13.6%；進(jìn) 口鋼材769.8萬噸，同比下降1.1%。

8月份，鋼鐵行 業(yè)貿(mào)易摩擦有所增多。印度對中國焊接不銹鋼管、非鈷制高速鋼產(chǎn)品分別發(fā)起反補(bǔ)貼和反傾銷調(diào)查；巴基斯坦對中國鍍錫鐵皮發(fā)起反傾銷調(diào)查；美國針對中國直徑 12-16.5英寸鋼輪發(fā)起雙反調(diào)查。同時(shí)，中美貿(mào)易摩擦繼續(xù)升溫，自7月6日起對中國340億美元輸美產(chǎn)品加征25%關(guān)稅之后，美國貿(mào)易代表辦公室8月 7日又公布了對價(jià)值約160億美元中國產(chǎn)品加征25%關(guān)稅的清單，從8月23日起正式實(shí)施。貿(mào)易摩擦升溫對于后期鋼材出口仍將有一定影響，后期鋼材出口或 繼續(xù)回落。

圖3  我國鋼材月度進(jìn)出口情況

3、鋼材社會庫存有所回升  后期回升幅度有限

8月份鋼材社會庫存先升后降態(tài)勢，月末較上月末有所上升。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，全國29個(gè)重點(diǎn)城市鋼材社會庫存量為846.3 萬噸，月環(huán)比上升2.0%，年同比上升6.3%。其中建筑鋼材社會庫存475.2萬噸，月環(huán)比上升1.1%，年同比上升10.9%；板材社會庫存 371.1萬噸，月環(huán)比上升3.1%，年同比上升1.0%(詳見圖4)。

8鋼材社會庫存雖再現(xiàn)回升，但目前整體社會庫存壓力不大。9月份隨著鋼企限產(chǎn)的升級以及下游需求的不斷釋放，鋼材社會庫存即使繼續(xù)上升，幅度也有限。

圖4  國內(nèi)每周鋼材社會庫存走勢圖

4、8月份焦炭價(jià)格大漲  成本支撐作用有所增強(qiáng)

8月份國內(nèi)鐵精粉價(jià)格和進(jìn)口鐵礦石價(jià)格均有所上漲。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，8月31日，唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉價(jià)格為760元，較上月末上 漲85元，漲幅12.6%；進(jìn)口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場價(jià)格為479元，較上月末上漲1元，漲幅為0.2%。

8月份冶金焦價(jià)格呈大幅上漲態(tài)勢。據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，8月31日，唐山地區(qū)二級冶金焦價(jià)格為2515元，較上月末上漲540元，漲幅為27.3%。

8月份由于焦炭價(jià)格的大幅上漲帶動(dòng)，成本對后期市場的支撐力度有所增強(qiáng)。蘭格鋼鐵云商平臺成本監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，使用8月份購買的原燃料生產(chǎn)的普碳方坯平均成本價(jià)較上月上漲94元，漲幅為3.7%。

5、9月份傳統(tǒng)旺季來臨   鋼鐵需求將不斷釋放

宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，7月份固定資產(chǎn)投資繼續(xù)回落、工業(yè)增加值持平，而基建投資增速回落明顯，但房地產(chǎn)表現(xiàn)仍然良好。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1-7月份，全國固定 資產(chǎn)投資同比增長5.5%，增速比1-6月份回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期回落2.8個(gè)百分點(diǎn)。其中，基礎(chǔ)設(shè)施投資(不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供 應(yīng)業(yè))同比增長5.7%，增速比1-6月份回落1.6個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期回落15.2個(gè)百分點(diǎn)。而7月份全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長6.0%， 增速與5月份持平。

1-7月房地產(chǎn)行業(yè)除投資增速繼續(xù)提 升，房地產(chǎn)施工面積、新開工面積也維持高增長，保障地產(chǎn)用鋼需求。1-7月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比名義增長10.2%，增速比1-6月份提高0.5個(gè)百分 點(diǎn)。同期，房屋施工面積728593萬平方米，同比增長3.0%，增速比1-6月份提高0.5個(gè)百分點(diǎn)；房屋新開工面積114781萬平方米，增長 14.4%，增速提高2.6個(gè)百分點(diǎn)。

8月份，國家統(tǒng)計(jì)局 服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的制造業(yè)PMI為51.3%，比上月回升0.1個(gè)百分點(diǎn)。繼續(xù)保持在51%以上的景氣區(qū)間，表明經(jīng)濟(jì)短期下行壓 力有所減緩，經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長態(tài)勢明確。從鋼鐵下游需求來看，9月份，伴隨需求旺季到來，結(jié)合國家擴(kuò)內(nèi)需、補(bǔ)短板政策支持，各地建設(shè)項(xiàng)目將加快施工，基建發(fā)力 將有望拉動(dòng)鋼鐵需求不斷釋放。

綜上所述，2018年8月份由于焦炭價(jià)格的大幅上漲，成本對后期鋼價(jià)的支撐作用有所增強(qiáng)；鋼材社會庫存雖再現(xiàn)回升，但整體壓力不大；而9月份環(huán)保限產(chǎn)將使得 鋼鐵產(chǎn)量繼續(xù)受到抑制，金九銀十旺季來臨，建筑施工項(xiàng)目也將集中開展，市場供需關(guān)系有望得到改善；但目前價(jià)格持續(xù)上行下市場累計(jì)一定的高位風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)9月 份鋼鐵市場將呈現(xiàn)高位震蕩的態(tài)勢，上中旬面臨一定回調(diào)壓力，后期有望企穩(wěn)反彈。（來源：蘭格鋼鐵）